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鎳周評:不銹鋼價格大幅反彈 鎳價多頭得以延續(4.13-4.17)

時間:2020-04-17 17:52:04 來源:第一銅網 作者:一銅

摘要一、市場(4月13日—4月17日)回顧 本周電解鎳市場區間橫盤整理為主,周五尾盤段拉升明顯,價格重心較上周小幅上移。 期貨市場具體數據如下: 滬鎳主連合約本周最高價:99140;最低價:95700;結算價:97075;收盤價:98970周漲幅1.71%。 LME-03至截稿本周最

一、市場(4月13日—4月17日)回顧
本周電解鎳市場區間橫盤整理為主,周五尾盤段拉升明顯,價格重心較上周小幅上移。
期貨市場具體數據如下:
滬鎳主連合約本周最高價:99140;最低價:95700;結算價:97075;收盤價:98970周漲幅1.71%。
LME-03至截稿本周最高價:12035;最低價:11620;結算價:11840;收盤價:12030;周漲幅2.82%。
現貨市場數據如下:

二、宏觀與消息面
國內方面,
央行發文表示,一季度各項貸款增加7.1萬億元,是季度最高水平,信貸支持實體經濟的針對性和有效性在增強。央行表示,將通過定向降準、再貸款等政策措施,繼續引導信貸資金支持實體經濟特別是小微企業的發展。
中國3月房價溫和上漲。中國3月70大中城市中有38城新建商品住宅價格環比上漲,2月為21城;環比看,西寧漲幅1.4%領跑,北上廣深分別持平、漲0.1%、跌0.5%、漲0.5%。
國際方面,
美國3月零售銷售環比降8.7%,創歷史最大降幅,預期降8%,前值降0.5%。美國3月工業產出環比降5.4%,創歷史最差表現,預期降4%。
美國總統特朗普制定了各州分三階段重啟經濟的指引,州及企業可酌情在四周內撤回大部分保持社交距離的疫情防控措施。特朗普表示,美國已經渡過了新冠肺炎疫情的高峰期,健康的美國人在條件允許的情況下重返工作崗位。
英國表示將拒絕歐盟任何延長脫歐過渡期的要求,過渡期將于12月31日結束。
三、供需變化與分析
1、供應方面
上游礦石情況:
鎳礦港口庫存方面延續前期下降趨勢。
價格方面,上周菲律賓鎳礦價格基本持穩。菲律賓最大的鎳礦商Nickel Asia和第二大
鎳礦生產商和出口商Global FerronickelHoldings Inc已經暫停在南部北蘇里高省的鎳礦石開采。在這樣的預期下,給到下游一定的支撐。
綜合看來看,目前鎳礦港口庫存雖然在回落,但短期不至于出現嚴重短缺。不過不可否認,該因素目前給到鎳價有效支撐。后期若疫情防控繼續升級或延長,市場對鎳礦供給擔憂會快速升溫,鎳價會快速拉升。

鎳鐵情況:
機構數據顯示,3月全國鎳生鐵產量環比環比減少4.46%至4.02萬鎳噸,同比減少
12.25%。分品位看,高鎳鐵3月產量為3.38萬鎳噸,環比減少5.47%;低鎳鐵3月份產量為0.64萬鎳噸,環比增1.3%。
從供需方面看,4月份國內鐵廠受困于虧損嚴重,以及鎳礦原料不足,國內高鎳鐵產量環比將繼續回落,但印尼鎳鐵供給同比增加較多。目前下游需求亦不在高位,短期供需結構不會出現嚴重短缺。
價格方面,近兩周鎳鐵成交改善,周內高鎳鐵價格上調約20-30元/鎳點,報價較前一周大幅上調,鐵廠利潤稍有修復。

電解鎳情況:
機構數據顯示,2020年3月全國電解鎳產量1.56萬噸,環比增16.03%,同比增21.59%。4月預計國內電解鎳產量1.55萬噸,環比降0.96%
進口盈虧方面,本周進口窗口一直處于關閉狀態。
庫存方面:本周上期所鎳期貨庫存減少179噸至27966噸;倫鎳庫存上周小增1242噸至230304噸。
現貨市場,周內現貨市場整體成交一般,低價貨源成交較好,期價上行對下游采購意愿抑制較為明顯。


2、下游需求方面:
機構數據顯示:2020年1季度中國30家不銹鋼廠粗鋼總產量為593.84萬噸,同比降幅8.13%,環比降幅21.69%;其中,300系產量為287.28萬噸,同比降幅10.13%,環比降幅18.84%;200系為191.82萬噸,同比降幅11.97%,環比降幅25.46%;400系為114.74萬噸,同比增幅5.44%,環比降幅21.98%。
庫存方面,佛山和無錫的庫存拐點出現,逐步呈現去庫,后市繼續關注去庫進度。
價格方面,宏觀氛圍改善,同時鋼廠挺價,周內不銹鋼期貨沖高后小幅回落,現貨價格持續上調,整個價格重心回升明顯。但鋼廠庫存壓力仍存,后市上漲能否持續還是要看終端的消費情況。

無錫304不銹鋼價格

四、期貨分析

倫鎳日線圖來看,周內延續反彈,周五上破MA40之后繼續上行至12000之上,下方的短期趨勢支撐線回探之后未遭破壞,多頭反彈形態完整,指標MACD,KDJ也處于多頭延續中,但周內成交以及持倉情況并未有所改善,本輪反彈的持續性有待觀察。后市關注上方MA60均線壓力。
五、綜述:
本周鎳價震蕩反彈周五漲幅明顯,周內中國發布的數據顯示經濟正在從新冠疫情造成的停擺中復蘇,同時美國再提2萬億基建措施,金屬市場氛圍轉暖。而鎳產業鏈上游鎳礦供應隱患給與鎳價支撐,不銹鋼庫存下降現貨價格走高,帶動鎳價反彈得以延續。短期看,市場多頭情緒慢慢積蓄,下周滬鎳關注9.9-10萬強壓力位置的試探,倫鎳關注1.22萬附近壓力。

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